El Banco Central desmintió a la AGN y lo acusó de querer desprestigiarlo “con fines políticos”

El argumento central del Central es que las operaciones cuestionadas son coberturas, no apuestas. Según explicó, aplica esa política sobre el 100% de sus tenencias en oro con el objetivo de proteger las reservas internacionales frente a una eventual caída del precio del metal.

De ahí se desprende la explicación sobre las pérdidas que se le señalan. En los años en que el oro sube —como ocurrió en 2025—, los derivados que funcionan como seguro registran resultado negativo: el activo gana y el instrumento de protección absorbe la pérdida.

La AGN afirmó que el Banco Central perdió más de US$1.000 millones por el precio del oro

“La evaluación correcta de la estrategia exige considerar ambas partes de la operación en forma conjunta y su efecto neto”, planteó la entidad.

El comunicado agrega dos argumentos históricos. El primero es que la práctica no es nueva: el BCRA la aplica desde 2007, y entre ese año y 2011 los pagos por coberturas de características similares representaron, en relación con el valor de mercado del oro en cartera, casi el doble de los realizados en 2025. El segundo es que durante aquel período ni la AGN ni los auditores externos formularon observaciones.

El Central señaló que la propia AGN aprobó sus estados contables de 2025, un ejercicio que describió como el de mejor resultado de su historia y con el mayor incremento patrimonial de las últimas dos décadas.

Sobre esa base cuestionó una presunta contradicción en el último informe del organismo: “Es claro en su último comunicado en el que se menciona a las operaciones citadas como operaciones de cobertura, pero a la hora de sintetizar la información se las caracteriza como especulativas. Una operación financiera no puede ser de cobertura y especulativa a la vez”.

El comunicado también reavivó otro frente: el del traslado del oro de las reservas al exterior. Según el Central, la AGN publicó entonces “una carta donde eligió las palabras cuidadosamente para no faltar a la verdad, pero tampoco contribuir al esclarecimiento de los hechos, cuando contaba con toda la información para hacerlo”.

La entidad cerró con un señalamiento institucional: “El desvío de las funciones de la AGN por motivos políticos socava la institucionalidad”, y aseguró que mantendrá el foco “en preservar los más altos estándares” para seguir construyendo sobre los mejores resultados de los últimos veinticinco años. (APFDgital)